بازارهای جهانی فلزات گرانبها شاهد جهشی چشمگیر در قیمتها بودند؛ جایی که طلا به بالاترین سطح دو هفته اخیر خود رسید و نقره نیز یک رکورد تاریخی جدید به ثبت رساند. این افزایش قیمتها عمدتاً تحت تاثیر گمانهزنیهای فزاینده مبنی بر احتمال کاهش نرخ بهره آمریکا توسط فدرال رزرو است که سرمایهگذاران را به سمت داراییهای امن سوق داده است. این پویاییها در شرایطی رقم میخورد که تحلیلگران اقتصادی نیز چشمانداز رشد ملایم برای اقتصاد آمریکا را تا سال ۲۰۲۶ پیشبینی میکنند.
رشد خیرهکننده طلا و نقره در سایه انتظارات بازار
در روندی کمسابقه، قیمت طلا در معاملات اخیر با افزایشی معادل ۱.۹۷ درصد، هر اونس را به ۴۲۳۹ دلار و ۴۴ سنت رساند و به این ترتیب بالاترین سطح خود را در دو هفته گذشته تجربه کرد. همزمان، نرخ معاملات آتی طلا در بازار کامیکس نیویورک نیز با ۱.۲۵ درصد رشد، در مرز ۴۲۵۴ دلار و ۹۰ سنت قرار گرفت. این جهش قیمتی نشاندهنده اقبال دوباره سرمایهگذاران به طلا به عنوان یک پناهگاه امن در برابر عدم اطمینان اقتصادی است.
اما ستاره واقعی این روزها، نقره بود که با یک جهش خیرهکننده ۶.۱ درصدی در معاملات روز جمعه، به رقم بیسابقه ۵۶ دلار و ۷۸ سنت دست یافت. این فلز گرانبها تنها طی یک ماه گذشته رشد چشمگیر ۱۶.۶ درصدی را ثبت کرده و توجه تحلیلگران و سرمایهگذاران را به خود جلب کرده است. به گفته بارت ملیک، رئیس استراتژی کالا در تیدی سکیوریتیز، بهبود شاخصهای تکنیکال در هفتههای اخیر، معاملهگران بسیاری را به سوی نقره کشانده و موقعیتهای خرید را تقویت کرده است.
کاهش نرخ بهره آمریکا؛ محرک اصلی فلزات گرانبها
ریشه اصلی این صعود قیمتی در بازار طلا و نقره، پیشبینیها و انتظارات بازار از سیاستهای آتی فدرال رزرو آمریکاست. گمانهزنیها درباره کاهش نرخ بهره آمریکا به شدت افزایش یافته است. زمانی که نرخ بهره پایین میآید، هزینه فرصت نگهداری طلا که خود سودی به همراه ندارد، کاهش مییابد و این موضوع باعث جذابیت بیشتر طلا برای سرمایهگذاران میشود. به همین دلیل، در یک محیط با نرخ بهره پایین، فلزات گرانبها همچون طلا عملکرد قویتری از خود نشان میدهند.
اظهارات اخیر مقامات ارشد فدرال رزرو از جمله کریستوفر والر و جان ویلیامز، در کنار انتشار دادههای اقتصادی ضعیف پس از تعطیلی اخیر دولت آمریکا، احتمال کاهش نرخ بهره در نشست دسامبر را به طرز چشمگیری افزایش داده است. در حال حاضر، معاملهگران ۸۷ درصد احتمال میدهند که فدرال رزرو در اجلاس ماه دسامبر اقدام به کاهش نرخ بهره کند؛ رقمی که تنها یک هفته پیش ۵۰ درصد بود و نشان از تغییر محسوس در دیدگاه بازار دارد. این تغییر در انتظارات، به طور مستقیم بر تمایل سرمایهگذاران برای خرید طلا و نقره تاثیرگذار بوده است.
دلایل کلیدی جذابیت فلزات گرانبها در شرایط کنونی:
کاهش هزینه فرصت نگهداری طلا و نقره در محیط نرخ بهره پایینتر.
نقش سنتی طلا به عنوان پناهگاه امن در برابر نوسانات اقتصادی و تورم احتمالی.
سیاستهای انبساطی احتمالی بانکهای مرکزی جهانی که به کاهش ارزش ارزها و افزایش جذابیت داراییهای فیزیکی منجر میشود.
تقاضای جهانی طلا و چالشهای منطقهای
با وجود رشد خیرهکننده قیمت جهانی طلا، تقاضای فیزیکی در برخی بازارهای آسیایی طی هفته گذشته با ضعف مواجه بوده است. قیمتهای بالای طلا باعث شده تا خرید خرد در کشورهایی نظیر هند، حتی با وجود آغاز فصل پررونق مراسمهای عروسی، کاهش یابد. این مساله نشان میدهد که حتی با افزایش جذابیت سرمایهگذاری در طلا، عوامل محلی و قدرت خرید مصرفکننده همچنان نقش مهمی در بازار فیزیکی ایفا میکنند.
در چین نیز، حذف معافیت مالیاتی برای خرید طلا تاثیر منفی بر تمایل مصرفکنندگان و سرمایهگذاران محلی گذاشته و به کاهش تقاضا دامن زده است. این روند نشان میدهد که در حالی که عوامل کلان اقتصادی مانند کاهش نرخ بهره آمریکا بر قیمت جهانی فلزات گرانبها اثرگذارند، پویاییهای منطقهای و سیاستهای داخلی نیز میتوانند بر تقاضای فیزیکی تاثیر بگذارند و از سرعت رشد آن بکاهند.
چشمانداز سایر فلزات گرانبها و روندهای آتی
روند صعودی تنها به طلا و نقره محدود نشده است. در میان سایر فلزات گرانبها، پلاتین نیز با افزایش ۳.۵۰ درصدی، در سطح ۱۶۷۰ دلار و ۷۷ سنت معامله میشود. همچنین قیمت نقره در بخش دیگری از معاملات با رشد ۶.۶۳ درصدی به ۵۷ دلار و ۱۶ سنت رسید که حاکی از پتانسیل بالای این فلز است. این همبستگی در رشد قیمتی نشان از رونق عمومی در بازار این فلزات باارزش دارد.
پیشبینیها حاکی از آن است که با تداوم انتظارات از کاهش نرخ بهره آمریکا و رشد ملایم اقتصاد جهانی تا سال ۲۰۲۶، سرمایهگذاری در فلزات گرانبها همچنان جذابیت خود را حفظ خواهد کرد. این وضعیت میتواند به تداوم رشد و حتی ثبت رکوردهای جدید برای طلا، نقره و سایر فلزات کمک کند، هرچند که نوسانات بازار و تغییر در سیاستهای پولی همواره از عوامل تاثیرگذار خواهند بود.
سناریوهای احتمالی برای بازار فلزات گرانبها:
ادامه روند صعودی: در صورت تحقق کاهشهای پیاپی نرخ بهره توسط فدرال رزرو و افزایش نگرانیهای اقتصادی.
ثبات نسبی: در صورت کند شدن روند کاهش نرخ بهره یا بهبود سریعتر از انتظار اقتصاد جهانی.
افزایش نوسانات: با انتشار دادههای اقتصادی جدید و تغییر در انتظارات بازار از سیاستهای پولی.
مطالب مرتبط
- پانسمان فومی دانشبنیان ایرانی، تحولی ۱۵.۲ میلیون دلاری در ترمیم زخم و اقتصاد سلامت ایجاد کرد
- وزارت صمت، سیاستهای ارزی بانک مرکزی را “ضدتولید” دانست؛ تقابل دیدگاهها بر سر آینده صنعت و صادرات کشور
- احتکار گسترده املاک توسط بانکها، تهدیدی جدی برای ثبات بازار مسکن و قدرت خرید مردم است
- همدلی و ایجاد فرصتهای شغلی، موتور محرکه توسعه روستاهای پارسیان اعلام شد